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2018中国内房股ROE50强 | 年报榜单

www.jtfdc.com 2019-04-10 点击:( 398 ) 来源:乐居财经

 

2018中国内房股ROE50强 | 年报

文丨晓非 王帅

年报披露浪潮接近尾声,房企2018成绩单逐步浮出水面。4月8日,乐居财经2018年报风云之榜单系列策划推出第一期《2018中国地产内房股ROE50强》。

巴菲特说过,如果只能用一个指标选股,他会毫不犹豫地选择净资产收益率(ROE)。净资产收益率,或者说股东权益报酬率,它是从股东的角度衡量企业对股东投入的资金的使用效率。该指标越高,表明股东投入资金的收益越高。

内房股,常用财经术语,指在内地经营且已经上市的房地产公司,这些房企在香港上市,主要业务却是在大陆进行的。

2018年ROE排名前50的内房股中,指标最高的德信中国(2019.HK)达72.9%,其次是新城发展控股(1030.HK)、建发国际集团(1908.HK)。龙头房企融创中国(1918.HK)、碧桂园(2007.HK)以及中国恒大(3333.HK),在本张榜单上也均排名前10。包括近年各项业务发展都在增速的龙光地产(3380.HK)在内,总计9家房企的ROE值达30%以上。受益于此,上榜企业的平均ROE值达20.1%。销售规模千亿级的内房企中,7家房企ROE超20%。

2018中国内房股ROE50强 | 年报

2018中国内房股ROE50强 | 年报

根据杜邦分析法,ROE可反映企业的赚钱能力、资产营运能力与偿债能力。对于一家公司来说,高ROE代表着较高水平的资产周转率,同时资本结构也要相对合理。

以排在榜首的德信中国为例。作为2018年第9家冲刺港股IPO的内地中小房企,德信中国去年归属母公司股东的净利润取得接近100%的增长,销售毛利及结转毛利均上涨,其中结转毛利较去年同比大涨约104%,拥有的现金及银行结余比上年期末增加82%。2018年德信中国优化资本结构,净资产负债比率大幅下降为67.6%。这一净负债率已接近龙湖、旭辉等向来以低负债率闻名的地产公司。

巴菲特选择企业时,关注的不是企业规模大小,而是盈利能力的强弱,其中最核心的指标就是净资产收益率。他说:“我宁愿要一家资本规模只有1000万美元而净资产收益率为15%的小公司,也不愿意要一个资本规模高达1亿美元而净资产收益率只有5%的大公司。”

公司规模不断扩大,要保持较高的ROE极其艰难,能够创造并维持高水平ROE的公司可遇不可求。未来,随着房地产调控的深入、融资渠道的收窄、去杠杆的大背景,ROE也将成为评判和甄选优质企业的重要指标,进一步考验着房企的内功。

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